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「凤凰国际平台地址」大和:中国旺旺目标价升至8.6元 评级买入

2020-01-11 12:57:11来源:北麂资讯

「凤凰国际平台地址」大和:中国旺旺目标价升至8.6元 评级买入

凤凰国际平台地址,大和发表研究报告,将中国旺旺(00151)目标价由8元上调7.5%至8.6元,维持“买入”评级。

报告中称,旺旺将于6月5日公布2018年度业绩,预计上半年取得的收入创纪录的增长,在下半年进一步加快,认为旺旺可受惠于中国乳品行业停止减价;另该公司在行业中表现较落后,其股价年初至今增长10%,其他乳品同业则增长14-15%。

该行估计,旺旺的乳品饮料下半年度收入同比增长8%,高于上半年度同比增长的6%,因为连续2年的减价竞争,于2017年度下半年开始纾缓。

大和预测,除了包装外,主要原材料成本价格,如糖和进口奶粉,在经过两年的反弹之后,在下半年度会保持稳定。因此期望旺旺的毛利率,在下半年度会稳定下来,另外,自动化生产会越来越多,销售量上升,预计其毛利率将从2018年的44.4%提高至2020的45.7%。

该行重申“买入”的投资评级,考虑到奶制品行业的复苏,认为乳制品部门的收入增长,最终在2019年度转化为净利润增长。

截至5月29日10:27,中国旺旺涨3.74%,报7.49港元。